商业地产为业绩兜底
在住宅市场受到限购影响之际，商业地产为房企去年的销售业绩提供较大支
撑。调控政策作用下，鉴于住宅市场疲软，不少开发商通过投资和出售商用物业，
加速资金的回笼。例如：一直专注于住宅地产的万科，去年也走起“商住二八分”
的产品策略，即30％的开发项目是商业物业。涉足商业地产，成为万科产品新
战略的重要变化。通过直接拿地、收购项目等途径，万科投入大约280亿元开发
商业地产。
又如：再以合景泰富为例，2011年上半年，收入58.42亿元，其中酒店营运
收入为约人民币3800万元，较上年同期增长53.8%。而2011年底，珠江新城公
寓项目“天銮”坐收21.08亿元，及时为合景全年业绩“兜了底”。而保利、富
力、合生、合景、珠江去年也都在商业地产投入相当多的精力。
调控逼商业地产提速
大房企转向商业地产，并非完全是受到了政策的影响，其实早两年已出现。
但无可否认的是，楼市调控使这一转变步伐瞬间提速。在地产市场疲软的寒冬里，
商业地产像一枝梅花“凌寒独自开”。
谨防滞销风险
“未来一年，商业地产无论企业还是个人投资，都是很好的机会。”例如：
去年销售业绩得益于商业物业销售的大幅增长，越秀地产副总经理朱晨日前透
露，2012年，越秀仍将采用住宅和商用物业的组合拳来应对调控，在商业地产
上会着重打造航母型、高品质的商业项目，今年销售目标还会有所增长。
商业地产是不是下一个泡沫？
房企纷纷转向商业地产，是否酝酿着新一轮的泡沫？事实上，这并非杞人忧天。